파생흐름 요약 : 오후 12시
"외국인이 현물을 덜어 선물과 풋으로 옮기는 중입니다"
| 항목 | 오전 10시 | 정오 12시 |
|---|---|---|
| 외국인 코스피 현물 | -3,016억원 | -8,138억원 |
| 코스피 비차익 | -3,009억원 | -8,742억원 |
| 외국인 지수선물 | +823계약 | +1,404계약 |
| 외국인 풋옵션 | +1,831계약 | +3,702계약 |
| 미결제약정 | 172,523 | 173,851 |
| 베이시스 | +3.50 | +2.92 |
현물 매도가 두 시간 사이 2.7배로 불었습니다
외국인 코스피 순매도가 10시 3,016억원에서 지금 8,138억원까지 늘었습니다. 비차익도 8,742억원 순매도로 벌어졌고 베이시스는 3.50에서 2.92로 좁혀졌습니다1. 그 사이 미결제약정은 1,328계약 늘었습니다. 현물에서 나온 물량이 지수를 누르는 동안 선물 쪽에는 신규 계약이 계속 붙고 있습니다.
선물 순매수는 신규 롱이지만 추세로 부르기는 이릅니다
외국인 지수선물은 현재까지 1,404계약 순매수, 3일 연속 순매수입니다. 미결제약정이 전 거래일 대비 2,879계약 늘어 신규 롱 구축으로 읽히고, 반대편은 1,067계약 순매도 중인 기관입니다2. 10일 누적은 어제 -4,197계약에서 오늘 -7,815계약으로 더 내려갔습니다 — 방향이 어긋나 전환으로 보기는 이릅니다3.
풋은 닷새째 쌓이고 콜에서는 손을 떼는 중입니다
외국인 풋옵션 3,702계약 순매수로 5일 연속. 비만기물 쪽 하방 헤지가 오늘 들어 가장 두껍습니다4. 만기물인 월요일 위클리는 콜 4,340·풋 2,048계약 동반 매수여서 뷰 철회로 읽을 근거가 없고, 일반 콜은 10시 -1,016계약에서 -91계약까지 되돌려져 방향이 흐릿합니다. 풋콜비율 0.741은 그대로 쓸 수 없는 값입니다5.
다음 확인 지점
- 베이시스가 +2.0 아래로 내려가는지
- 외국인 선물 순매수가 유지되면서 미결제약정이 174,000선 위로 더 붙는지
- 외국인 코스피 현물 순매도가 전 거래일 마감치 8,590억원을 넘어서는지
자세히
- 1
콘탱고는 유지되고 있으나 폭이 0.58 줄었습니다. 비차익이 대량 순매도인 상태에서 콘탱고가 벌어졌다면 현물 매도발 왜곡을 의심했겠지만, 지금은 반대로 좁혀지는 중이라 그 함정에는 해당하지 않습니다. 코스닥 비차익은 1,699억원 순매수로 코스피와 부호가 갈립니다. 특정 섹터 쏠림을 의심할 대목입니다. 본문보기
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미결제약정은 직전 회차 대비 1,328계약, 전 거래일 대비 2,879계약 증가입니다. 기관은 지수선물 1,067계약 순매도인데 코스피 현물은 3,998억원 순매수 — 부호가 갈리므로 방향성 베팅보다 차익거래 성격을 봐야 합니다. 프로그램 차익이 399억원 순매수인 점도 같은 방향을 가리킵니다. 본문보기
- 3
10일 누적은 오늘치가 들어오고 7월 28일치(+5,022계약)가 빠지면서 3,618계약 더 내려앉았습니다. 오늘 부호 하나만으로는 관찰이지 전환이 아닙니다. 다음 회차에도 순매수가 유지되면서 미결제약정이 함께 늘면 신규 롱 구축으로 확정되고, 순매수인데 미결제가 되돌아서면 숏커버로 재분류해야 합니다. 현물 매도와 선물 매수가 맞물린 만큼 익스포저를 옮기는 현선 스위칭 가능성도 남습니다. 본문보기
- 4
직전 9거래일 외국인 풋 합계가 4,201계약인데 오늘 반나절에 3,702계약입니다. 미니풋은 -23계약으로 사실상 움직임이 없어, 축적은 일반 풋에 몰려 있습니다. 다만 목요일 만기 위클리 두 종목은 값을 받지 못했습니다 — 0이 아니라 미수신이므로 만기물 전체 그림은 여기까지가 한계입니다. 본문보기
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개인 콜 계열 합계가 15,010계약 순매수입니다. 이 상태에서 낮은 풋콜비율은 하방 위험이 적다는 뜻이 아닙니다. 수치 자체는 09:29 0.976에서 10:59 0.688까지 내려왔다가 지금 0.741로 올라와 있습니다. 본문보기